本(2017)年2月,美國財政部長Steven Mnuchin表示已就總統川普的稅務改革方案定下具體目標,預料本(3)月稍後將提交國會,爭取在國會8月休會前通過,避免在明(2018)年國會中期選舉出現變數。
稅改方案的具體內容尚未公布,但普遍預期有可能參照去(2016)年6月共和黨提出的稅改藍圖,當中建議將公司利得稅由現行的35%大幅下調至20%;但與此同時,亦倡議推出邊境調整稅(Border Adjustment Tax, BAT),進口貨物在計算公司利得稅時,不得作為應課稅利潤的可扣減項目,變相對進口貨物徵收20%的稅款。
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現行稅制下
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新稅制下
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新稅制下
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(貨物全數進口)
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(貨物全部美國製造)
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銷售收入
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100.0
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100.0
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100.0
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減:
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- 進口貨物
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(30.0)
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(30.0)
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-
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- 美國製貨物
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-
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-
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(30.0)
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毛利
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70.0
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70.0
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70.0
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減:
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銷管費用等
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(60.0)
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(60.0)
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(60.0)
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賬上稅前利潤
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10.0
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10.0
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10.0
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應課稅部份:
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- 稅前利潤
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10.0
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10.0
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10.0
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- 進口貨物
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30.0
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-
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10.0
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40.0
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10.0
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公司所得稅
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(3.5)
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(35%)
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(8.0)
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(20%)
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(2.0)
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(20%)
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實際稅後利潤:
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- 賬上稅前利潤
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10.0
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10.0
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10.0
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- 公司所得稅
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(3.5)
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(8.0)
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(2.0)
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實際稅後利潤
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6.5
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2.0
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8.0
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若確實如此改革,雖然公司利得稅稅率下調,但對於依靠貨物進口的企業而言,假設營運模式沒有改變,實際稅後利潤將會大幅削減(由$6.5降至$2.0),因此,美國眾多百貨公司、服裝品牌等等,紛紛對此表示強烈反對。
但另一方面,如上表顯示,對於採購美國製貨物的企業而言,則可以直接享受公司利得稅的調降,稅後利潤增加(由$6.5增至$8.0)。故此,亦有很多美國企業對此表態大力支持,包括波音、默克藥業、輝瑞藥業、Caterpillar等道瓊斯指數成分股公司。相信這亦是造就道指近期屢創新高的原因之一。
由上述例子所見,採用美國製貨物與否對美國企業的盈利有重大影響。邊境調整稅(BAT)的意義正是要鼓勵美國企業多採用本地製貨物,藉以促進本地就業,刺激經濟成長;同時,要減少美國企業對外採購的意願。
現時,美國的服裝絕大部份是進口的,若共和黨的稅改藍圖獲採納並得到通過,難免令美國的進口市場出現劇變,嚴重打擊依賴出口美國的紡織品國家,迫使紡織品企業到美國投資,聘用國人(或使用機械人)生產。
【資料來源:香港紡織報第129期】